Plastik sektörünün köklü üreticilerinden Teknika Plast’ın halka arz sürecinde takvim netleşti. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 5 Ağustos 2026 tarihli bülteniyle halka arzına onay verilen şirket, 12-13-14 Ağustos tarihlerinde yatırımcılardan talep toplayacak. Pay başına halka arz fiyatı ise 85,40 TL olarak belirlendi.

Halka arz büyüklüğü 2,65 milyar TL

Halka arz kapsamında Teknika Plast’ın 100 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi 25 milyon TL artırılarak 125 milyon TL’ye yükseltilecek. Sermaye artırımından gelen 25 milyon payın yanı sıra mevcut ortaklar Kemal Yaralı ve Ali Kutay Yaralı’ya ait toplam 6 milyon pay da satışa sunulacak.

Böylece toplam 31 milyon TL nominal değerli B grubu pay yatırımcılarla buluşacak. 85,40 TL’lik halka arz fiyatı üzerinden hesaplandığında halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 2 milyar 647 milyon TL olacak. Halka arzın tamamlanmasıyla şirketin halka açıklık oranı yüzde 24,8 seviyesine ulaşacak.

Halka arz sonrasında şirket sermayesinin 125 milyon paya çıkacağı dikkate alındığında, 85,40 TL’lik halka arz fiyatı üzerinden Teknika Plast’ın teorik piyasa değeri yaklaşık 10,68 milyar TL seviyesine karşılık geliyor.

Bireysel yatırımcılara yüzde 40 pay ayrıldı

Teknika Plast halka arzında yatırımcı gruplarına yönelik tahsisat oranları da belli oldu. Halka arz edilecek 31 milyon payın yüzde 40’ı yurt içi bireysel yatırımcılara, yüzde 10’u yüksek talepte bulunan yatırımcılara, yüzde 25’i yurt içi kurumsal yatırımcılara ve kalan yüzde 25’i yurt dışı kurumsal yatırımcılara ayrıldı.

Yurt içi bireysel yatırımcı grubunda 15 bin paya kadar yapılan başvurular bireysel yatırımcı kategorisinde değerlendirilecek ve dağıtım eşit dağıtım esasına göre gerçekleştirilecek. En az 15 bin 1 paylık talepte bulunanlar ise yüksek talepte bulunan yatırımcı grubuna dahil olacak. Bu gruptaki dağıtım oransal yöntemle yapılacak. Halka arza Tera Yatırım liderlik edecek.

Halka arzdan şirkete yaklaşık 2,06 milyar TL net kaynak

Halka arzın dikkat çeken noktalarından biri, satışa sunulan payların büyük bölümünün sermaye artırımı yoluyla oluşturulması. 25 milyon yeni paydan şirketin elde edeceği brüt kaynak yaklaşık 2 milyar 135 milyon TL olacak.

Halka arz giderleri sonrasında şirketin kasasına girmesi beklenen net tutar ise yaklaşık 2 milyar 56,6 milyon TL olarak hesaplandı. Teknika Plast, bu kaynağın yüzde 40’ını işletme sermayesi ihtiyacında, yüzde 30’unu büyüme yatırımlarında ve yüzde 30’unu finansal borçların azaltılmasında kullanmayı planlıyor.

Bu dağılım, halka arzın yalnızca ortak satışı amacıyla değil, şirket bilançosuna yeni kaynak sağlamak amacıyla da gerçekleştirildiğini gösteriyor.

Yeni Manisa yatırımı büyüme planının merkezinde

Teknika Plast’ın halka arz gelirinden büyüme yatırımlarına ayıracağı kaynağın önemli kullanım alanlarından biri Manisa’daki sert plastik gıda ambalajı kapasitesinin artırılması olacak.

Şirketin yatırım planında yeni üretim tesisi ile makine yatırımları öne çıkıyor. İzahnamede yer alan bilgilere göre söz konusu yatırımın toplam büyüklüğünün yaklaşık 42 milyon euro seviyesinde olması öngörülüyor. Yeni tesiste toplam 60 makineye ulaşılması ve şirketin sert plastik gıda ambalajı üretim kapasitesinin yaklaşık iki katına çıkarılması hedefleniyor.

Şirket bu yatırım için daha önce yaklaşık 14 milyon euroluk uzun vadeli kredi anlaşması da yaptı. Halka arzdan sağlanacak kaynağın bir bölümünün yatırımların finansmanında kullanılması planlanıyor.

Teknika Plast’ın finansallarında ambalaj tarafı öne çıkıyor

Halka arz öncesinde şirketin finansal tabloları da yatırımcıların yakından takip edeceği başlıklar arasında bulunuyor.

Enflasyon muhasebesine göre hazırlanan verilere göre Teknika Plast’ın hasılatı 2024 yılında yaklaşık 6,92 milyar TL iken, 2025 yılında 5,77 milyar TL’ye geriledi. Böylece yıllık bazda satış gelirlerinde yaklaşık yüzde 16,7’lik düşüş yaşandı.

2026 yılının ilk üç ayında ise şirket 1,04 milyar TL gelir elde etti. 2025’in aynı döneminde bu rakam yaklaşık 1,49 milyar TL seviyesindeydi. İlk çeyrekte toplam satışlar gerilerken şirketin gıda ambalajı satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 26’nın üzerinde artması dikkat çekti. Beyaz eşya plastik parçaları tarafındaki zayıflama ise toplam cironun gerilemesinde belirleyici oldu.

Şirketin brüt kâr marjı 2025’in ilk çeyreğinde yüzde 10 seviyesindeyken 2026’nın aynı döneminde yüzde 16’ya yükseldi. Buna karşın net dönem kârı 23,9 milyon TL’den yaklaşık 17,7 milyon TL’ye geriledi. Finansman giderlerindeki yüksek seyir, şirketin kârlılığı üzerinde baskı oluşturan unsurlardan biri olmaya devam etti.

Bu tablo, Teknika Plast’ın halka arz gelirinin yüzde 30’unu finansal borçların azaltılmasında kullanma planını da daha önemli hale getiriyor. Şirketin 31 Mart 2026 itibarıyla banka kredilerinin toplamı yaklaşık 2,66 milyar TL seviyesinde bulunuyordu.

Halka arz fiyatı nasıl belirlendi?

Tera Yatırım tarafından hazırlanan fiyat tespit raporunda Teknika Plast için farklı değerleme yöntemleri kullanıldı. İndirgenmiş nakit akımı ve benzer şirket çarpanlarının birlikte değerlendirildiği çalışmada şirket için halka arz iskontosu öncesinde yaklaşık 10,68 milyar TL özkaynak değeri hesaplandı.

Bu değere yüzde 20,03 halka arz iskontosu uygulanmasının ardından mevcut 100 milyon TL sermaye üzerinden 8,54 milyar TL özkaynak değerine ve pay başına 85,40 TL halka arz fiyatına ulaşıldı.

Ortaklara 180 günlük satış kısıtlaması

Halka arz sonrasında pay arzını sınırlamaya yönelik bazı taahhütler de bulunuyor. Mevcut ortakların halka arz dışında kalan payları için 180 günlük satış kısıtlaması öngörülüyor. Şirket ise payların Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlamasından itibaren bir yıl boyunca halka açıklık oranının artmasına yol açacak yeni bir satış veya sermaye artırımı gerçekleştirmeme taahhüdünde bulunuyor.

Halka arzdan pay alan yatırımcıların kendilerine tahsis edilen payları 90 gün boyunca borsa dışında satmaları veya başka yatırımcı hesaplarına aktarmaları da belirli kısıtlamalara tabi olacak.

Halka arz sonrasında ayrıca Tera Yatırım tarafından en fazla 15 gün süreyle fiyat istikrarı işlemleri yapılması planlanıyor. Ancak izahnamede fiyat istikrarı işlemlerinin pay fiyatının halka arz fiyatının altına düşmesini engelleme garantisi taşımadığı özellikle belirtiliyor.

1993’ten borsaya uzanan yol

Temelleri 1993 yılında Manisa’da atılan Teknika Plast, plastik kalıp ve parça üretimiyle başladığı faaliyetlerini zaman içerisinde beyaz eşya sektörüne yönelik plastik parçalar ile sert plastik gıda ambalajı üretimine genişletti. Şirket 2006 yılında anonim şirkete dönüştü.

Teknika Plast’ın halka arzı, şirket açısından yeni üretim yatırımlarını finanse etme ve borçluluğu azaltma sürecinin önemli bir parçası olacak. Yatırımcı cephesinde ise şirketin ambalaj segmentindeki büyümenin devam edip etmeyeceği, beyaz eşya tarafındaki satışların seyri, finansman giderleri ve yeni kapasite yatırımlarının kârlılığa katkısı halka arz sonrasında yakından izlenecek başlıklar arasında yer alacak.